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월간 레버리지 MQQQ 알아보기 (vs QLD)

현수는 귀여워

11 5월 2026 • 7 min read

📌 원문: https://m.blog.naver.com/hyunsoo-is-cute/224173593095

일반적인 레버리지 ETF는 일단위로 정산합니다.

QLD를 예로들면, 나스닥 100의 일간 수익률의 2배를 따라가는 상품이죠.

QQQ가 오늘 +1%라면 QLD는 +2%, 오늘 -1%라면 QLD는 -2%가 됩니다.

레버리지 ETF의 단점 중 하나로 변동성 끌림을 꼽는 경우가 많습니다.

QQQ가 100$에서 다음날 90$로 하락, 그 다음날 다시 100$ 로 복귀해서 본전이 되더라도 1일 수익률의 2배를 추종하는 QLD는 본전이 되지 않는거죠.

자세한 이야기는 이전에 작성한 레버리지 ETF 관련 글을 참고해보세요.

https://m.blog.naver.com/hyunsoo-is-cute/224035195068

이 MQQQ는 QLD와는 달리 일간 수익률의 2배가 아니라, 월간 수익률의 2배를 추종하도록 설계되어 있습니다.

좀더 자세하게는 매월 마지막 거래일 ~ 다음달 마지막 거래일의 수익률의 2배를 따라가는거죠.

이렇게 하면 변동성 끌림이 일간으로 나타나는 것이 아니라, 월간으로 나타나기 때문에 변동성 끌림에서 오는 손실이 줄어듭니다.

실제 상품을 살펴보겠습니다.

상품 개요

2024년 8월에 상장되어서 1년이 조금 넘은 상품입니다.

1.31%로 상당히 높은 비용이 드네요. 스왑 계약을 이용해서 투자하기 때문에 스왑 이자는 별도로 또 나갑니다. QLD보다 조금 더 비싸다 정도로 이해하면 되겠습니다.

문제는 거래량인데요.

60일 평균이 10,266주로 처참한 수준입니다.

LOC 같은 방법으로 종가 매매하는 수 밖에는 없어보입니다.

구성 종목을 보면 QQQ를 53.41% 들고있고 나머지 노출은 스왑으로 채우고 있습니다.

스왑 이자는 4.84 ~ 5.09%로, overnight bank funding rate 4.09%에 0.75 ~ 1%의 가산금리가 붙어있는 형태네요.

특징

청산 리스크

QLD는 하루에 나스닥 100이 50% 이상 하락하면 청산됩니다.

실질적으로 그럴일은 별로 없다고 생각합니다.

그런데 MQQQ는 한달동안 나스닥 100이 50% 이상 하락하면 청산됩니다.

하루에 50%는 안빠져도 하루에 5%씩 연속으로 빠지면 한달에 50% 이상은 하락할 수도 있을것 같죠?

MQQQ를 만들어서 운용하는 운용사에서도 비슷한 생각을 한 것 같습니다.

한달동안 나스닥 100이 35% 이상 하락하면 한달이 다 지나지 않아도 정산해서 리셋을 한다고 하네요. 원칙적으로는 매월 말 포트폴리오 재조정을 통해서 월간 수익률의 2배를 추종하지만 월 중에도 기초 자산인 QQQ가 35% 이상 하락하는 극단적인 상황이 오면 펀드 보호를 위해 비정기적 리밸런싱을 수행한다는 이야기 입니다.

무슨일이든 일어날 수 있는게 시장이지만, 어쨋든 운용사에서 생각하고 대응을 하고 있으니 청산 리스크는 별로 없을 것으로 보입니다.

변동성 끌림

월간 단위로 레버리지 리밸런싱을 하기 때문에 QLD에 비해 변동성 끌림이 적습니다.

특히 주가가 오르락내리락 하면서 제자리로 돌아오는 횡보장에서 QLD보다 유리하죠.

예를들어 2월 1일부터 QQQ가 2% 올랐다가 다시 2% 떨어지는 것을 반복하면서 위아래로 요동을 치다가 결국 28일에 2월 1일과 같은 가격으로 끝난다면 QQQ의 수익률은 0이지만 QLD의 수익률은 마이너스 일 확률이 높습니다.

이런경우 MQQQ는 0%로 QLD보다 손해가 적죠.

그렇지만 추세장에서는 QLD는 복리로 상승하면서 더 큰 이익을 볼 수 있겠죠. MQQQ는 QQQ의 월간 수익률의 2배를 추종하니 월간 복리효과는 있지만 일간 복리효과는 기대할 수 없습니다.

투자 시점

월말 ~ 다음달 월말까지를 리셋 기간으로 삼기 때문에 월 중간에 매매하는 것은 예상과 다른 결과(QQQ의 월간 수익률의 2배 달성 실패)를 초래할 수 있습니다. 투자하면 안되는 것은 아니지만 월말, 월초가 아니면 투자가 망설여 지겠네요.

성과

실제 성과는 어땟을까요?

2024년 10월 ~ 2026년 1월의 투자 성과 입니다.

상장된지 얼마 안된 상품들이라서 장기비교는 할 수 없었습니다.

QQQP는 같은 운용사의 분기별 수익률의 2배를 추종하는 상품입니다.

조금이지만 QLD보다 MQQQ, QQQP의 성과가 좋긴 했네요.

큰 차이는 없는 느낌입니다.

수익률 차트로 봐도 비슷하죠?

결론

QLD 같은 레버리지 상품에 투자하고 싶은데, 장기 투자하면 변동성 끌림으로 손해본다고 해서 망설여지는 투자자라면 고려해볼만 한 상품입니다.

다만 여전히 높은 수수료, 높은 스왑이자는 문제입니다. 낮은 거래량과 이로인한 슬리피지도 문제죠. 월중에 거래하기가 어려운 점도 아쉽습니다.

레버리지 ETF는 위험한 상품이니 신중하게 접근하세요.

그럼 끝!