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TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브 ETF 알아보기

현수는 귀여워

11 5월 2026 • 8 min read

📌 원문: https://m.blog.naver.com/hyunsoo-is-cute/224038615579

TIMEFOLIO는 타임폴리오 자산운용의 브랜드입니다.

타임폴리오는 액티브 ETF를 많이 운용하는 곳으로, 개인적으로 액티브 펀드는 좋아하지 않지만 최근 성과를 보면 실력을 인정하지 않을 수 없는 뛰어난 운용 실력을 자랑하는 곳입니다.

오늘은 그중에서도 TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브를 살펴보려고 합니다.

이 상품은 한국 시장에 투자하고 월배당, 고배당을 추구하면서도 자본 성장을 같이 노리는 상품입니다.

커버드콜이 아닌데도 분배금의 50% 정도는 비과세로 지급하고 있습니다.

운용전략

액티브 펀드는 기본적으로, 펀드 매니저가 "알아서 잘" 운용하는 상품입니다.

그래도 내부적으로 운용 전략은 있습니다.

포트폴리오 3개를 잘 섞어서 운용하는데요.

첫번째는 비교지수 포트폴리오로, 코스피 200입니다. 액티브 펀드라고 해도 비교지수 (여기서는 코스피 200)과 상관계수가 0.7 미만이 되면 페널티가 있습니다. 특히 상관계수 0.7 미만으로 3개월간 지속되면 상장폐지 사유에 해당하기 때문에 코스피 200과 70% 정도는 비슷하게 가야 합니다.

두번째는 액티브 포트폴리오로 펀드 매니저가 초과수익을 내기 위해 시장 분석을 통해 종목 선정을 합니다.

세번째는 고배당 포트폴리오입니다. 이 ETF 자체가 배당을 많이 주는 것을 목표로 하기 때문에 고배당 종목을 선정해서 포트폴리오를 구성합니다. 이때 리츠나 우선주도 포함한다고 하는군요. 60일 평균 거래대금이 상위 85% 이내, 20일 평균 거래대금 1억원 이상을 만족하며 3년 평균 배당수익률이 상위권이고 과거 중간배당을 지급한 기업을 편입대상으로 합니다.

포트폴리오 로테이션 전략을 통해 상승장에선 시장 주도주를 따라가서 초과 수익을 내고 하락장에선 경기 방어 성격이 강한 배당주의 비중을 늘린다고 하네요.

수익률

3년간의 성과를 보면 최근 1년 수익률 29.98%, 3년 수익률 84.53%로 놀라운 성과를 보여줍니다.

비교지수는 코스피 200인데, 최근 코스피 지수가 엄청난 성과를 올려서 코스피 대비 성과가 좀 나빠보이는 점은 있지만 상장이후로 보면 코스피 대비 8.72% 초과 성과를 내긴 했습니다.

위험도를 나타내는 변동성은 최근 1년간 20.69% 입니다.

Kodex 200의 최근 1년 변동성은 18.94%로, 약간 더 높습니다.

포트폴리오 자체가 30~40 종목만 담고 있어서 아마도 변동성이 더 큰 것 같습니다.

배당

월배당 상품으로, 매월 마지막 영업일이 지급기준일입니다.

최근 1년 배당수익률은 6.56%이며 배당수익보다는 주가수익이 훨씬 컷습니다.

배당률 추이를 보면 0.5% 정도 배당하다가 한번씩 높은 배당을 줍니다.

2024년 6월에 1.48%, 2024년 10월에 2%로 연 2회 특별배당이 있었기 때문입니다.

2025년에도 7월에 특별배당이 한번 있었습니다.

배당금 지급 내역을 보면 주당과세표준이 0원인 경우도 있고 분배금액보다 작은 경우도 보입니다.

이게 뭐 커버드콜도 아닌데 왜 세금이 없는 배당이 나올까요?

2024년 총 분배금액은 주당 1143원이었고 그 중 과세대상은 553원이었습니다. 약 48%만 과세 대상 분배금이고 52%는 비과세 분배금이었던거죠.

이렇게 되는 이유는 분배금을 주식 배당금으로 지급하는 부분도 있지만 주식 매매해서 번돈을 지급하기 때문입니다. 한국 주식의 매매는 세금이 없기 때문에, 주식 매매로 지급하는 배당금은 비과세인거죠.

어떻게 보면 최상의 배당 방법입니다.

주식 매매로 한달에 1~2%씩 벌어서 생활비로 쓰면 세금도 없고 좋죠?

이 ETF가 그걸 해주고 있습니다.

배당 포트폴리오로 기본적인 배당은 세팅하고 거기에 추가로 액티브하게 주식을 매매해서 돈 벌어서 나눠주는거죠.

비용

실부담비용률은 1.1727%로 상당히 높습니다.

구성종목

구성종목은 1, 2위가 삼성전자, 하이닉스이긴 하지만 코스피 200을 어느정도 따라가기 위해서 그런 것 같고 섹터별 비중을 살펴보면 금융이 43%로 가장 많습니다.

아무래도 고배당 종목을 많이 운용하니까 그런 것으로 생각합니다.

세금

배당에 대해서는 당연히 배당소득세를 내는데, 매매차익에 대해서도 배당소득세를 내야하는군요.

그래도 국내주식이 대부분이라 주가가 올라도 과표기준가가 거의 변하지 않습니다.

매매로 인한 세금 부담은 거의 없는 수준일 것입니다.

장점

배당을 많이 준다.

그러면서도 수익률이 높다. 최근엔 좀 밀렸지만 코스피 200보다 더 벌었다.

분배금의 절반 정도는 비과세다.

단점

비용이 비싸다. 무려 1.1727%

액티브 펀드라서 앞으로도 이렇게 잘할거라는 보장은 없다.

양도차익에 대해서도 배당소득세가 있다. (매우 소량이겠지만)

변동성이 높다. (Kospi 200 보다도)

결론

타임폴리오의 상품 중 가장 주목을 많이 받은 것은 아마 나스닥100액티브 상품일 것 같습니다.

최근 1년 수익률이 79.82%로, 나스닥 100의 33.14%보다 무려 46.68%를 더 벌었습니다.

이 TIMEFOLIO Korea플러스배당액티브 ETF도 코스피 200보다 조금 성과를 내긴 했지만 높은 보수를 감안하면 글쎄요. 코스피액티브가 더 나아보입니다. 배당은 별로 없어도 주가가 많이 오르면 그게 더 좋죠. 그리고 나스닥100액티브가 워낙 성과가 좋아서 거기에 비하면 이 상품의 성과는 좀 아쉬워 보입니다.

월배당 상품이긴 하지만 배당주 특유의 안정감보다는 주식으로 많이 벌어서 많이 배당해주겠다는 느낌이라서 일반적인 배당주 ETF와는 다른 성격입니다.

그래도 정부 정책이 배당소득 분리과세 등 배당을 많이 하는 주식에 메리트를 주는 쪽으로 바뀐다면 더 좋은 성과를 기대할 수도 있을 것 같습니다.

그럼 끝!