공포에 사서 환희에 팔아라.

📌 원문: https://m.blog.naver.com/hyunsoo-is-cute/224176932361

주식 시장에는 유명한 격언이 하나 있습니다. "공포에 사서 환희에 팔아라."

처음 들으면 머리로는 이해하지만, 막상 하락장이 오면 실행하기가 참 어렵죠. 왜 그럴까요?

흔히들 '용기'가 부족해서라고 생각하지만, 사실 더 본질적인 이유는 돈이 없기 때문입니다.

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공포의 정체 : 무력감

공포는 단순히 주가가 떨어지는 상황에서 오지 않습니다.

내가 만약 현금비중 90%이고 주식은 10%만 보유한 상황에서 하락장이 온다면 어떤 느낌일까요?

"오히려 좋아", "싸게 살 수 있는 기회", "매수 찬스" 이런 생각을 하지 않을까요?

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결국 투자자가 공포를 느끼는 상황은 현금 비중이 없는데 주가가 큰 폭으로 하락하는 것입니다.

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만약 현금 비중 0%인 상황에서 하락장을 맞으면 투자자가 할 수 있는 일은 단 두가지 뿐입니다.

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기도하기

손절하기

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더 이상 물탈 돈도 없고 손절하자니 손해가 너무 크고, 내가 손절하면 다시 올라갈까봐 불안한 상태에서 오는 무력감.

이것이 바로 주식 시장의 공포입니다.

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공포의 하락장의 정체

하락장의 공포는 낙관론이 극치에 달했을 때 찾아옵니다.

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모두가 장밋빛 미래를 꿈꾸며 "이번에는 다르다"고 외칠 때가 가장 위험한 상태인거죠. 주가가 계속 오를 것이라는 확신은 투자자들로 하여금 가진 현금을 모두 주식으로 바꾸게 만들고, 심지어는 빚을 내서 투자(신용/미수)하게 만듭니다.

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이때 시장의 에너지는 극에 달해 있지만, 역설적으로 '더 이상 주식을 살 사람'은 남아있지 않게 됩니다. 모두가 이미 풀매수 상태이기 때문입니다.

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이런 상황에서 작은 악재 하나에 주가가 흔들리기 시작합니다. 하지만 낙관론에 취한 투자자들은 이를 "건전한 조정"이라며 무시합니다. 주가가 전저점을 깨고 내려가면, '현금이 없는' 투자자들은 당황하기 시작합니다. 이때부터는 펀더멘털이 아니라 심리와 수급이 시장을 지배합니다. 가격이 하락하면서 빚을 내서 투자한 물량들이 반대매매로 쏟아져 나옵니다. 내 의지와 상관없이 시장에 매물이 던져지면 주가는 수직 낙하하고, 이때 비로소 시장은 '진정한 공포'에 휩싸입니다. 풀매수 상태로 '존버'하던 투자자들이 '공포'를 맛보게 되고 이때 사려고 해도 살 수가 없습니다.

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결국 승자는 원칙을 지킨 사람

"공포에 사라"는 말의 전제 조건은 "공포가 올 때까지 현금을 쥐고 살아남아라"입니다. 이렇게 하려면 남들이 환희에 차서 현금을 주식으로 바꿀 때, 주식을 현금으로 바꿔야 합니다. 환희에 팔아야 한다는 겁니다.

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언제가 환희인지 모르겠다고요? 주식이 올라간다고 계획에 없던 불타기만 하지 않아도 됩니다. 어쨋든 현금 비중을 유지하고 있어야 공포에 살 수 있으니까요.

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결론

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오늘은 오랜 주식 격언 "공포에 사서 환희에 팔아라." 에 대해 이야기 했습니다.

사실 이 이야기는 개별 종목으로 트레이딩을 하는 투자자에게 해당되는 이야기 입니다. 당신이 지수에 적립식 투자하는 사람이라면 공포, 환희 같은건 신경쓰지 말고 계획에 맞춰 적립만 해나가면 됩니다. 자산 배분 하는 투자자라도 마찬가지겠죠.

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중요한건 매수하기 전에 계획을 세우고, 그 계획을 지켜야 한다는 겁니다.

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변동성이 심한 장세입니다. 흔들리지 말고 하던대로 하세요.

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그럼 끝!

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